ANEXO I LEGISLACION EN MATERIA DE SOCIEDADES

This Exhibit explains the basic legislative aspects that govern the various vehicles, corporate or otherwise, that can be used by foreign investors in order to operate in Spain. Specifically, the legal requirements that must be observed for both formation (minimum capital and the time at which it must be paid, minimum number of members, requirement to be met by the bylaws, etc.), and the
subsequent pursuit of its business (rules governing the adoption of business resolutions, powers of the managing body, the rules on liability of partners and shareholders, etc.).

1. Applicable legislation

Legislative Royal Decree 1/2010, of July 2, 2010, approving the Revised Capital Companies Law (hereinafter, the “Capital Companies Law”) constitutes the basic legal text that regulates the various legal forms of capital companies envisaged in Spanish law, i.e., the corporation (S.A.), the limited liability company (S.L.), the partnership limited by shares, the new limited liability company (S.L.N.E.) and the European company (S.E.), as well as the special features of listed corporations.
The Capital Companies Law is supplemented by: (i) Royal Decree 1784/1996, of July 19, 1996, approving the Commercial Registry Regulations; (ii) Law 3/2009, of April 3, on Structural Modifications to Commercial Companies, which regulates business restructuring processes under current commercial law practices, including changes in corporate form, mergers, spin-offs, global transfers of assets and liabilities and international transfers of registered offices; (iii) the Royal Decree of August 22, 1885, approving the Commercial Code; and (iv) Law 2/2007 on Professional Services Firms, which regulates the formation of commercial undertakings by members of professional associations (see Section 9 of this Annex). These texts constitute the core legislation in the area of Spanish company and commercial law.

 

2. Forms of business enterprise

Spanish law envisages various different kinds of business enterprises, all of which can be used by foreign investors.

The most significant are:

    • “Corporation (Sociedad Anónima, abbreviated as “S.A.”).
    • European Public Limited-Liability Company (Sociedad Anónima Europea, abbreviated as “S.E.”). Possibility offered by EU legislation to companies that operate in various Member States
      to create a single company capable of operating in the EU in accordance with a single set of rules and a unified management system.
    • Limited Liability Company (Sociedad de Responsabilidad Limitada, abbreviated as “S.L.” or “S.R.L.”).
    • New Limited Liability Company (“Sociedad Limitada Nueva Empresa” abbreviated as “S.L.N.E.”), a variation on the S.L. specially intended for small and medium-sized companies that simplifies the requirements for its formation.
    • General Partnership (Sociedad Regular Colectiva, abbreviated as “S.R.C.” or “S.C.”).
    • Limited Partnership (Sociedad en Comandita, abbreviated as “S. en Com.” Or “S. Com.”) or Limited Partnership by Shares (Sociedad en Comandita por Acciones, abbreviated as “S. Com. p. A.”).
    • Professional Services Firm (“Sociedad Profesional”, abbreviated as “S.P.”)1, the purpose of which is the common pursuit of an activity regulated by professional association, and which may be formed in accordance with any of the corporate forms legally established under their specific legislative provisions.

The corporation (S.A.), which is the archetypal trading company and has traditionally been the most commonly used form, has become less popular and today the limited liability company (S.L.) is the most common form of trading company. The reasons for this include the fact that a limited liability company requires less capital than an S.A. However, the limited partnership and the general partnership forms are hardly used at all.

Some of the salient features of each of the above corporate forms are summarized below. It should be noted that in many instances the Law provides only minimum standards or general rules. The founders of a company have a great deal of flexibility when it comes to tailoring the structure of the company to their specific needs through the inclusion of certain clauses in the bylaws, for which they should seek the appropriate legal advice.

3. The treatment of liability at the types of business enterprises

The following table summarizes the liability regime governing shareholders and partners at the various business enterprises:

Table 1

Forma societariaResponsabilidad
Sociedad anónima (S.A.) / Sociedad de responsabilidad limitada (S.L.)

La responsabilidad de los accionistas y socios está generalmente limitada a la cifra de capital aportada por cada uno de ellos.
Sin embargo, en circunstancias excepcionales, puede exigirse responsabilidad a los accionistas y a los socios para proteger los intereses de terceros.
En estos casos excepcionales, el criterio de los tribunales ha sido el del “levantamiento del velo” de la personalidad jurídica de la sociedad. Esta doctrina representa la reacción de los tribunales contra los abusos cometidos por los socios escudándose en la personalidad jurídica de la sociedad. Si dicha personalidad jurídica se utiliza con fines fraudulentos, los tribunales pueden obviarla y no distinguir entre el patrimonio social y el de cada uno de los socios en el momento del establecimiento de responsabilidades.

Sociedad regular colectiva (S.R.C.)

La responsabilidad no es limitada. Los socios colectivos responden personal y solidariamente, con la totalidad de su patrimonio, de las deudas de la sociedad.

Sociedad en comandita (S. Com)

Como mínimo hay un socio colectivo y uno o más socios comanditarios. Los socios colectivos responden personal y solidariamente, con la totalidad de su patrimonio, de las deudas de la sociedad. Los socios comanditarios sólo son responsables de la cantidad de capital que hayan aportado o se hayan comprometido a aportar a la sociedad. El capital de las sociedades en comandita puede estar dividido en participaciones o en acciones.

Sociedad Profesional (S.P.)

Los socios profesionales responderán solidariamente con la sociedad de sus actos profesionales, siéndoles de aplicación las reglas generales sobre responsabilidad contractual y extracontractual que correspondan.

Notwithstanding the above, Organic Law 5/2010, of June 22, 2010, amending Organic Law 10/1995, of November 23, 1995, on the Criminal Code, introduced into Spanish law the criminal liability of legal entities in certain activities and cases (among others, for example, trafficking in human beings, discovery and disclosure of secrets, fraud, criminal insolvency, damage to others’ property, offenses against intellectual and industrial property, the market and consumers, concealment of criminal property and money laundering, money laundering offenses against the tax and social security authorities, foreign citizens’ rights, offenses against zoning and urban planning, offenses against natural resources and the environment, bribery, influence peddling or corruption in international commercial transactions).

 

4. Main characteristics of corporations and limited liability companies

This section summarizes some of the major substantive aspects that commonly interest foreign investors with respect to the most widely used forms of business entity in Spain, the S.A. and the S.L.

 

4.1. Main differences between corporations and limited liability companies

The main differences between S.A.s and S.L.s are as follows:

 

Table 2

 S.A.S.L.

Capital social mínimo

60.000 euros.

3.000 euros 2

Desembolso en la constitución

Mínimo del 25% y la prima de emisión, si la hubiera.

En su totalidad.

Aportaciones

Se requiere informe de experto independiente sobre las aportaciones no dinerarias.

No se requiere informe de experto independiente sobre las aportaciones no dinerarias, si bien los fundadores y socios responden solidariamente de la autenticidad de las aportaciones no dinerarias realizadas.

Acciones/ Participaciones sociales

Son valores mobiliarios. Se pueden emitir obligaciones y otros valores.

No son valores mobiliarios. Se pueden emitir obligaciones y otros valores.

Transmisión de acciones/participaciones sociales

Depende de su representación (anotaciones en cuenta, libros talonarios, etc.) y de su naturaleza (nominativas o al portador).
En principio, son libremente transmisibles, salvo disposición estatutaria.

Debe constar en documento público.
Generalmente las participaciones no serán libremente transmisibles (a menos que sean adquiridas por otros socios, cónyuge, ascendientes, descendientes o compañías del mismo grupo). Así, salvo previsión estatutaria en contrario, la Ley prevé un derecho de adquisición preferente a favor de los restantes socios o de la sociedad misma en caso de transmisión de las participaciones sociales a persona distinta de las señaladas.

Modificación de estatutos

Requiere informe del órgano de administración o de los accionistas, en su caso, que proponen la modificación.

No requiere informe.

Lugar de celebración de la Junta General

Rigen los estatutos sociales (en cualquier caso, en España). En su defecto en el término municipal del domicilio social.

Quórum de asistencia a la Junta General y mayorías

Se establecen diferentes quórums y mayorías en función de que se trate de primera o segunda convocatoria y del contenido de los acuerdos. Éstos podrán ser elevados por los estatutos.

Se establecen distintas mayorías según el contenido de los acuerdos, que podrán ser elevadas por los estatutos.

Derecho de asistencia a las Juntas Generales

Se puede exigir un número mínimo de acciones para asistir a la Junta General.

No se puede restringir este derecho.

Número de miembros del Consejo de Administración

Mínimo: 3.
No hay límite máximo.

Mínimo: 3.
Un máximo de 12 miembros.

Duración del cargo de administrador

Máximo 6 años. Reelegible por períodos de igual duración máxima.

Puede ser indefinido.

Emisión de obligaciones

Las emisiones de obligaciones pueden utilizarse como medio para la recaudación de fondos. Se pueden emitir y garantizar obligaciones convertibles en acciones.

Las emisiones de obligaciones puedan utilizarse como medio para la recaudación de fondos, si bien el importe total de las emisiones no podrá ser superior al doble de los recursos propios de la sociedad, salvo que la emisión está garantizada con hipoteca, con prenda de valores, con garantía pública o con un aval solidario de entidad de crédito.
En el caso de que la emisión está garantizada con aval solidario de sociedad de garantía recíproca, el límite y demás condiciones del aval quedarán determinados por la capacidad de garantía de la sociedad en el momento de prestarlo, de acuerdo con su normativa específica.
No se pueden emitir ni garantizar obligaciones convertibles en participaciones sociales.

4.2. Formation and capital stock

 

Table 3

 S.A.S.L.

Capital social mínimo

60.000 €, totalmente suscrito y al menos el 25% del valor nominal de las acciones desembolsado 3.

3.000 €, Íntegramente asumido y desembolsado (salvo en el caso de S.L. de formación sucesiva en el que la ley permite un capital inferior).

Coeficientes de endeudamiento

La legislación vigente en España no prevé mínimos obligatorios para los coeficientes de endeudamiento con respecto a ninguno de los distintos tipos de sociedad mercantil, no obstante, sí existe un coeficiente de endeudamiento a efectos fiscales: véase Capítulo 3, apartado 2. Del mismo modo, determinadas exigencias pueden ser de aplicación en esta materia respecto de sociedades participantes en un mercado regulado.

Normas especiales de disolución o reducción de capital obligatorios

Debe darse un cierto equilibrio entre el capital social y el patrimonio de una sociedad, de forma que si las pérdidas habidas reducen el patrimonio a menos de la mitad de la cifra del capital social, la entidad está obligada a disolverse (artículo 363.1 de la Ley de Sociedades de Capital), a menos que el capital social se amplíe (o se reduzca) suficientemente y, desde el 1 de septiembre de 2004, siempre que no sea procedente solicitar la declaración de concurso conforme a lo dispuesto en la Ley Concursal 22/2003, de 9 de julio.

Será obligatorio reducir el capital social de una sociedad anónima cuando las pérdidas hayan disminuido el haber de la sociedad anónima por debajo de las dos terceras partes de la cifra de capital y hubiere transcurrido un ejercicio social sin haberse recuperado el patrimonio (artículo 327 de la Ley de Sociedades de Capital).

Número de socios/accionistas

  • La legislación española no exige un número mínimo de accionistas o socios para constituir una sociedad, sin perjuicio de que las sociedades unipersonales hayan de estar sujetas a un régimen de publicidad especial.

  • Los accionistas y socios pueden ser personas físicas o jurídicas y de cualquier nacionalidad o residencia.

As an exception to the general rule of minimum capital of €3,000 that applies to limited liability companies, Law 14/2013, of September 27, 2013, on support to entrepreneurs and their internationalization (the “Entrepreneurs Law”) amended the Capital Companies Law to regulate the concept of the “Entrepreneurial Limited Liability Company”, which can have capital lower than €3,000 subject to the following requirements:

 

Table 4

Requisitos
1Constancia de la sujeción al régimen de la formación sucesiva:
  • En los estatutos sociales.

  • El Registrador Mercantil lo hará constar de oficio en las notas de despacho de todo documento inscribible y certificaciones que expidan.

2Reserva legal:

Destinarse a reserva legal una cifra al menos igual al 20% del beneficio del ejercicio sin límite de cuantía.

3Reparto de dividendos:

Cubiertas las atenciones legales o estatutarias, solo podrán repartirse dividendos a los socios si el valor del patrimonio neto no es o, a consecuencial del reparto, no resultare inferior al 60% del capital legal mínimo.

4Retribuciones a socios y administradores:

La suma de las retribuciones satisfechas a los socios y administradores por el desempeño de tales cargos no podrá exceder del 20% del patrimonio neto del correspondiente ejercicio, sin perjuicio de la retribución que les pueda corresponder como trabajador por cuenta ajena o prestación de servicios profesiones.

5Liquidación:

En caso de liquidación, voluntaria o forzosa, si el patrimonio de la sociedad resultara insuficiente para el pago de sus obligaciones, los socios y los administradores de la sociedad responderán solidariamente del desembolso de la cifra de capital mínimo establecida en la Ley de Sociedades de Capital.

6Acreditación de aportaciones dinerarias:

No será necesario acreditar la realidad de las aportaciones dinerarias de socios en la constitución de sociedades de responsabilidad limitada de formación sucesiva, resultando que los fundadores y quienes adquieran alguna de las participaciones asumidas en la constitución responderán solidariamente frente a la sociedad y sus acreedores de la realidad de dichas aportaciones.

4.2.1. Formalities for formation
The shareholders (or their representatives) must appear before a notary in order to execute the public deed of formation of a corporation or limited liability company. Subsequently, the deed of formation must be registered at the Commercial Registry. Upon registration, the company acquires legal personality and legal capacity 4.

4.2.2. Contracts made in the corporation’s name prior to registration
The formation of an S.A. is a two-step process involving, as noted, execution of a public deed before a notary and registration at the Commercial Registry. It is only after registration of the public deed of formation that the corporation acquires legal personality and legal capacity. Persons who enter into contracts for and on behalf of the corporation prior to its registration are jointly and
severally liable for their performance, unless such performance was made conditional on the corporation’s registration and, if applicable, on later assumption by the corporation of compliance
with their terms. Contracts made in the corporation’s name and on its behalf may generally be ratified by the corporation prior to its registration at the Commercial Registry or within three months of registration.

However, a corporation in the process of formation and its shareholders (but not its directors or representatives) are liable, up to the limit of the amount they have undertaken to contribute, for the following types of contract prior to registration:

    • Contracts that are essential for registration of the company.
    • Contracts entered into by the directors within the scope of the powers granted to them in the pre-registration stage.
    • Contracts entered into by virtue of a specific mandate granted
      by all the shareholders.

Upon registration, the corporation becomes bound by the foregoing acts and contracts.
In these cases, and if the corporation ratifies acts performed prior to its registration within three months of the date of registration, the joint and several liability of the shareholders, directors or
representatives lapses.

Moreover, it should be noted that directors will be deemed to have authority to fully pursue the corporate purpose and to perform and make all kinds of acts and contracts if the date of commencement of the company’s operations coincides with the date of execution of the deed of formation.

4.2.3. Acquisitions following the registration of a corporation at
the Commercial Registry

In the case of corporations, in the two years following its formation, the shareholders’ meeting must grant its prior approval for acquisitions of assets for consideration involving amounts in excess of 10% of the capital stock, unless such acquisitions are within the ordinary scope of business of the corporation or the purchase is made on a stock exchange or by public auction. Where prior approval of the shareholders’ meeting is required, the following are basically necessary:

    • Issuance of a report prepared by the directors.
    • An independent valuation by the expert appointed by the
      Commercial Registry.

4.3. Company Bylaws

An S.L. and an S.A. are governed by the Capital Companies Law and by their bylaws. The bylaws should therefore be drafted in accordance with the requirements of the above Law and must at least include reference to:

Table 5

Menciones obligatorias
Denominación social

Debe incluirse la denominación social.

Objeto social

Debe expresarse de manera concreta y precisa dado que:

  • Sirve para determinar el marco general de las actividades de la sociedad.

  • El cumplimiento del objeto declarado deriva automáticamente en la disolución de la compañía, a menos que los estatutos prevean una duración indefinida.

Si el objeto social se modificara de tal forma que se sustituyese, los accionistas/socios que no hayan votado a favor y los accionistas sin voto, en su caso, podrán separarse de la sociedad, teniendo derecho a que les sea reembolsado el importe de sus acciones/participaciones.

Domicilio social

Deberá encontrarse en España.

Capital social

Deberá indicar el capital social y las acciones/participaciones sociales en que está dividido.
En el supuesto de sociedad limitada de formación sucesiva, los estatutos deberán expresar tal condición (ver apartado 4.2 anterior).

Órgano de administración

Se podrá confiar a un administrador único, a varios administradores que actúen de forma solidaria o de forma conjunta o a un consejo de administración.
Los estatutos sociales podrán establecer distintos modos de organizar la administración atribuyendo a la junta la facultad de optar alternativamente por cualquiera de ellos sin necesidad de modificación estatutaria. En caso de órganos colegiados de administración, deberá especificarse el procedimiento de debate de adopción de acuerdos y el sistema de retribución de los administradores, si la tuvieren.

Additionally, the public deed of formation, which includes the bylaws, may contain such agreements and covenants as the founders may deem fit, provided that they do not contravene any law or the fundamental principles that govern companies. Thus, the bylaws may include, inter alia, the following aspects:

    • Duration of the company. The bylaws will ordinarily stipulate that the duration is indefinite in order to avoid triggering automatic dissolution.
    • The date on which activities commence, which cannot be earlier than the date of execution of the public deed of formation (except in cases of reregistration).
    • Restrictions, if any, on share transfers and the grounds for removal of any of the shareholders.
    • Ancillary obligations, if any. If ancillary obligations are created, the bylaws must state the content of such obligations, whether or not they are remunerated, and the penalties, if any, for a breach thereof.
    • The fiscal year-end. Where not expressly indicated, the company’s fiscal year will be understood to end on December 31. The fiscal year may not exceed twelve months.
    • Special rights reserved to founders or promoters, if any.

4.4. Types of shares

 

4.4.1. Types of shares at a corporation
A distinction can be made between the following share categories:

Table 6

  
Acciones nominativas frente a acciones al portador

Las acciones de una sociedad anónima pueden ser nominativas o al portador. No obstante, deberán ser nominativas en los siguientes casos:

  • Si no están totalmente desembolsadas.

  • Si su transmisibilidad está sujeta a restricciones.

  • Si están sujetas a prestaciones accesorias.

  • Cuando así se exija por reglamentación especial (v. gr., acciones de bancos y de compañías de seguros).

Acciones ordinarias frente a acciones preferentes

Las acciones preferentes pueden crearse como una clase o clases independientes siguiendo las mismas formalidades y requisitos que son de aplicación a la modificación de los estatutos (en cuanto a quórum, votos y convocatoria de las juntas de accionistas) y pueden incluir acciones con derecho a la obtención de un dividendo preferente.

En cualquier caso, no serán válidas las emisiones de acciones en los siguientes casos:

  • Acciones remuneradas a través de intereses.

  • Acciones que, directa o indirectamente, alteren la proporcionalidad entre valor nominal y derechos de voto o derechos de suscripción preferente de nuevas acciones en futuras ampliaciones de capital.
    La regulación específica relativa a la emisión y puesta en circulación de acciones privilegiadas queda configurada de manera distinta según se trate de sociedades emisoras que coticen o no en algún mercado bursátil.
    En el caso de las sociedades cotizadas se establecen las siguientes obligaciones:

    • Se prevé que, cuando el privilegio consista en el derecho a obtener un dividendo preferente, la sociedad estará obligada a acordar el reparto del dividendo si existieran beneficios distribuibles.

    • Los estatutos sociales deben establecer las consecuencias de la falta de pago total o parcial del dividendo preferente, así como si éste tiene o no carácter acumulativo en relación a los dividendos no satisfechos y los eventuales derechos de los titulares de las acciones privilegiadas en relación a los dividendos que puedan corresponder a las acciones ordinarias.

    • Se prevé un mejor rango para el accionista titular de acciones privilegiadas, al prohibirse de manera imperativa la percepción por las acciones ordinarias de dividendos con cargo a beneficios de un ejercicio, mientras no haya sido satisfecho el dividendo privilegiado correspondiente al mismo ejercicio.

Para el supuesto de sociedades no cotizadas, se mantiene un régimen más flexible ya que no existen normas de derecho imperativo que obliguen a una regulación estatutaria específica. No obstante, salvo disposición contraria de los estatutos sociales de la entidad, la sociedad está obligada a acordar el reparto de un dividendo siempre que existan beneficios distribuibles.

Acciones emitidas con prima

Las acciones podrán emitirse por valor superior a su valor nominal con prima de emisión pagadera a la sociedad. En estos casos, la prima deberá desembolsarse íntegramente en el momento de suscribirse las acciones.

Acciones sin derecho de voto

Las acciones sin derecho de voto pueden emitirse por un valor nominal total no superior a la mitad del capital total desembolsado. Los derechos especiales inherentes a las acciones sin derecho de voto son los siguientes:

  • Dividendo anual mínimo.

    Los estatutos deberán establecer un dividendo anual mínimo fijado como un porcentaje del capital desembolsado por cada acción sin voto. El dividendo anual mínimo y los dividendos ordinarios son acumulativos durante un período de cinco años para las sociedades no cotizadas. En el caso de sociedades cotizadas dicho período acumulativo es indefinido. De esta manera las acciones sin voto también participan en los beneficios societarios proporcionalmente con las restantes acciones en caso de reparto de un dividendo ordinario.

  • Derechos preferentes en la liquidación.

    En caso de liquidación de la compañía, los accionistas sin derecho de voto tienen preferencia sobre los titulares de acciones ordinarias en relación al reembolso de la parte desembolsada de sus acciones.

  • Reducción de capital.

    Si el capital se reduce para compensar pérdidas, la reducción deberá aplicarse en primer lugar a todas las demás clases de acciones antes de afectar a los titulares de acciones sin derecho de voto.

  • Derechos de los accionistas.

    Básicamente corresponden a las acciones sin derecho de voto los mismos derechos que a las acciones ordinarias, a excepción del derecho a ejercer el voto en las juntas de accionistas (véase el epígrafe 4.5. más adelante).

No obstante, en ciertas circunstancias excepcionales, los titulares de acciones sin voto pueden adquirir un derecho de voto transitorio en las juntas de accionistas. Se citan a continuación dos ejemplos:

  • Los accionistas sin voto adquieren, no obstante, el derecho a votar si el dividendo anual mínimo no se reparte.

  • Si debido a una reducción de capital se amortizan todas las acciones ordinarias, las acciones sin voto pasan a ser acciones con voto hasta que se restablezca el equilibrio entre acciones con derecho de voto y sin él (es decir, hasta que se emitan nuevas acciones ordinarias en número suficiente para que el importe nominal total de las acciones sin voto no supere la mitad del capital desembolsado). En el caso de que el equilibrio no se restablezca en un plazo de dos años, la sociedad estará obligada a su disolución obligatoria.

Acciones rescatables

Las acciones rescatables son una modalidad de acciones privilegiadas en sociedades cotizadas, sujeta siempre a diversos términos y condiciones.
Son acciones rescatables aquéllas cuyo rescate o compra total o parcial por la emisora o por terceros esté fijado en el tiempo o librado a opción del accionista, según las condiciones de la emisión; o aquéllas cuyo rescate o compra total o parcial por la emisora o por terceros esté comprometido de cualquier otra forma, con exclusión de la prevista anteriormente.


Acciones con prestaciones accesorias

Una prestación accesoria consiste en la obligación de realizar o abstenerse de realizar ciertas actuaciones. Las prestaciones accesorias no forman parte del capital social de la compañía.
Las acciones de una S.A. sólo pueden pagarse con dinero o con activos, pero no con trabajo o servicios. En consecuencia, la prestación accesoria constituye un mecanismo por el cual el trabajo, servicios u otras obligaciones de accionistas concretos pueden ligarse a la sociedad.

4.4.2. Share certificates
In general, shares of an S.A. may either be issued physically as certificates or recorded by a book-entry system. The conditions for recording shares under a book-entry system and the regulations governing this system are set out in the Revised Securities Market Law (Legislative Royal Decree 4/2015, of October 23, approving the Revised Securities Market Law), and its various legislative amendments.

4.5. Basic rights of corporation and limited liability company shareholders

The basic rights of shareholders are as follows:

    • Right to share in corporate earnings and assets upon liquidation.
    • Preferential right to subscribe new shares or convertible bond issues.
    • Right to attend shareholders’ meetings. At limited liability companies, the bylaws cannot require a minimum number of shares in order to attend meetings. Nonetheless, in the case of corporations, the bylaws may require that a minimum number of shares (regardless of their class or series) be held with respect to all of the shares in order to attend shareholders’ meetings. However the number required may
      not exceed one thousandth of the capital stock under any circumstances.
    • Right to attend and vote at shareholders’ meetings (except non-voting stock) and to challenge corporate resolutions.
    • Right to obtain information about the company’s affairs.
    • Right of withdrawal, as from the fifth year following the
      registration of the company at the Commercial Registry, if
      at least one-third of the profit obtained from pursuit of the
      corporate purpose in the preceding year is not distributed as a
      dividend 5. This right is recognized to shareholders who voted in favor of the distribution of dividends and they will have a period of one month as from the date of the annual shareholders’ meeting in which to exercise this right.

4.6. Governing bodies

The governing bodies of a company (a limited liability company or a
corporation) are the shareholders’ meeting and the directors (who may or may not be organized as a board of directors, as explained below).

4.6.1. Shareholders’ meetings
The shareholders’ meeting is the supreme governing body of an S.A. or S.L.

The following table sets out the main aspects and characteristics of shareholders’ meetings:

Table 7

Junta general
TiposOrdinaria:

Se puede celebrar junta ordinaria cuándo y cómo lo estipulen los estatutos, siempre dentro de los seis primeros meses del ejercicio, con el fin de censurar la gestión social y aprobar, en su caso, las cuentas anuales del ejercicio anterior y el reparto de beneficios propuesto. Si la junta ordinaria no se celebrara en el plazo legalmente previsto, ésta puede ser convocada, a solicitud de cualquier socio, previa audiencia de los administradores, por el Secretario Judicial o Registrador Mercantil del domicilio social.

Extraordinaria:

Toda junta distinta de la ordinaria tiene la consideración de junta extraordinaria. Puede convocarse junta extraordinaria:

  • Por los administradores de la sociedad cuando lo consideren de interés para la sociedad.

  • Por los administradores de la sociedad cuando lo soliciten socios/accionistas que representen, como mínimo, el 5% del capital social. En este caso, los administradores deberán convocar la junta solicitada, que se celebrará dentro de los dos meses siguientes a la fecha en que hayan recibido el requerimiento notarial al efecto.

  • Por los tribunales de justicia, si los administradores no cumplen con el requerimiento anteriormente mencionado.

Lugar de celebración

Salvo disposición contraria en los estatutos, tanto las juntas ordinarias como las extraordinarias deben celebrarse en el municipio en el que la sociedad tenga su domicilio social (una sociedad anónima española debe estar domiciliada en España).

Método de convocatoria
  • Los requisitos formales para convocar una junta, en lo que respecta a publicidad y preaviso, son los mismos para juntas ordinarias y extraordinarias.

  • La junta general será convocada mediante anuncio publicado en la página web de la sociedad si ésta hubiera sido creada, inscrita y publicada en los términos previstos en la Ley de Sociedades de Capital. Cuando la sociedad no hubiere acordado la creación de su página web o todavía no estuviera ésta debidamente inscrita y publicada, la convocatoria se publicará en el Boletín Oficial del Registro Mercantil y en uno de los diarios de mayor circulación en la provincia en que esté situado el domicilio social.

  • En sustitución de la forma de convocatoria prevista en el párrafo anterior, los estatutos de las sociedades de responsabilidad limitada y de las sociedades anónimas con acciones nominativas podrán establecer que la convocatoria se realice por cualquier procedimiento de comunicación individual y escrita que asegure la recepción del anuncio por todos los socios en el domicilio designado al efecto o en el que conste en la documentación de la sociedad. En el caso de socios que residan en el extranjero, los estatutos podrán prever que sólo serán individualmente convocados si hubieran designado un lugar del territorio nacional para notificaciones.

Junta universal

Sea cual fuere el tipo de junta (ordinaria o extraordinaria), no es necesario el cumplimiento de los requisitos formales para la convocatoria si los socios/accionistas representativos del cien por cien del capital social están presentes y acuerdan por unanimidad celebrar una junta de accionistas. Dichas juntas se denominan juntas “universales”.

Quórum para la consideración de junta válidamente constituida

S.L.: Un tercio de los votos correspondientes a las participaciones sociales en que se divida el capital social.

S.A.
  • En 1ª convocatoria:

    • Regla general: si los asistentes representan al menos el 25% del capital social con derecho de voto (los estatutos podrán establecer un porcentaje superior).

    • Acuerdos especiales: para acordar válidamente el aumento o la reducción delc apital y cualquier otra modificación de los estatutos sociales, la emisión de obligaciones, la supresión o la limitación del derecho de adquisición preferente de nuevas acciones, así como la transformación, la fusión, la escisión o la cesión global de activo y pasivo y el traslado de domicilio al extranjero, será necesaria la concurrencia de accionistas presentes o representados que posean, al menos, el 50% del capital suscrito con derecho de voto.

  • En 2ª convocatoria (por falta de quórum suficiente en 1ª convocatoria):

    • Regla general: la junta se considerará válidamente constituida sea cual fuera el porcentaje de capital presente o representado en la misma.

    • Acuerdos especiales: para acordar válidamente el aumento o lareducción del capital y cualquier otra modificación de los estatutos sociales, la emisión de obligaciones, la supresión o la limitación del derecho de adquisición preferente de nuevas acciones, así como la transformación, la fusión, la escisión o la cesión global de activo y pasivo y el traslado de domicilio al extranjero será necesaria la concurrencia de accionistas presentes o representados que posean, al menos, el 25% del capital suscrito con derecho de voto.

    • Los estatutos sociales podrán establecer requisitos especiales de convocatoria y quórum para las juntas que, en ningún caso, podrán ser inferiores a los exigidos por la Ley de Sociedades de Capital (los anteriormente descritos).

Mayorías para la adopción de acuerdosS.L.
  • Regla general: Mayoría de los votos válidamente emitidos si representan al menos un tercio de los votos correspondientes a las participaciones sociales en que se divide el capital social (no computarán los votos en blanco).

  • Mayorías reforzadas:

    • El aumento o la reducción del capital y cualquier otra modificación de los estatutos sociales requerirán el voto favorable de más de la mitad de los votos correspondientes a las participaciones en que se divida el capital social.

    • La autorización a los administradores para que se dediquen, por cuenta propia o ajena, al mismo, análogo o complementario género de actividad que constituya el objeto social; la supresión o la limitación del derecho de preferencia en los aumentos del capital; la transformación, la fusión, la escisión, la cesión global de activo y pasivo y el traslado del domicilio al extranjero, y la exclusión de socios requerirán el voto favorable de, al menos, dos tercios de los votos correspondientes a las participaciones en que se divida el capital social.

  • Los estatutos podrán exigir, además de la proporción de votos legal o estatutariamente establecida, el voto favorable de un determinado número de socios.

S.A.
  • Regla general: Mayoría simple de los votos (más votos a favor que en contra) de los accionistas presentes o representados.

  • Mayorías reforzadas: para el aumento o la reducción del capital y cualquier otra modificación de los estatutos sociales; la emisión de obligaciones; la supresión o la limitación del derecho de adquisición de nuevas acciones; la transformación, la fusión, la escisión, la cesión global de activo y pasivo y el traslado del domicilio al extranjero, y la exclusión de socios; si el capital presente o representado supera el 50%, bastará con que el acuerdo se adopte por mayoría absoluta. Sin embargo, se requerirá el voto favorable de los dos tercios del capital presente o representado en la junta cuando en segunda convocatoria concurran accionistas que representen el 25% o más del capital suscrito con derecho de voto sin alcanzar el 50%.

  • Los estatutos sociales podrán elevar las mayorías anteriores.

RepresentaciónS.L.
  • El socio sólo podrá hacerse representar en la junta general por su cónyuge, ascendiente o descendiente, por otro socio o por persona que ostente poder general conferido en documento público con facultades para administrar todo el patrimonio que el representado tuviere en territorio nacional.

  • Los estatutos podrán autorizar la representación por medio de otras personas.

  • La representación deberá conferirse por escrito. Si no constare en documento público, deberá ser especial para cada junta.

  • La representación comprenderá la totalidad de las participaciones de que sea titular el socio representado.

S.A.
  • Todo accionista que tenga derecho de asistencia podrá hacerse representar en la junta general por medio de otra persona, aunque ésta no sea accionista, a menos que los estatutos establezcan otra cosa.

  • La representación deberá conferirse por escrito o por medios de comunicación a distancia que cumplan con los requisitos establecidos en esta Ley para el ejercicio del derecho de voto a distancia y con carácter especial para cada junta.

4.6.2. Directors
An S.A.’s executive governing body is its director or directors, who need not be Spanish citizens.
The board of directors represents the company in dealings with third parties in all acts within the scope of its corporate purpose.
The company is bound to any third parties who have acted in good faith and without serious negligence, even with respect to acts outside the scope of its corporate purpose as registered at the Commercial Registry. Any limitation on the representative powers of the managing body, even if registered at the Commercial Registry, is not binding on third parties.
The management may be entrusted to:

    • A sole director;
    • Several directors acting on a several or joint basis; or
    • A board of directors. Resolutions may be validly adopted in writing and without holding a meeting, provided certain requirements are met.

Los estatutos sociales podrán establecer distintos modos de organizar la administración atribuyendo a la junta de socios la facultad de optar alternativamente por cualquiera de ellos sin necesidad de modificación estatutaria.

The bylaws may establish different means of organizing the management, granting the shareholders’ meeting authority to choose between any of them without the need to amend the bylaws.

Where there is a board of directors, it must comprise (i) in the case of limited liability companies, a minimum of three and a maximum of twelve members; and (ii) in the case of corporations, a minimum of three members, with no maximum statutory limit whatsoever.

A director is normally not required to be a shareholder unless the bylaws expressly provide otherwise.

Directors are appointed by the shareholders’ meeting.

Appointment as a director becomes legally effective when accepted by the appointee and must be registered at the Commercial Registry within a stipulated period of time.

The term of office of directors is expressed in the bylaws. In the case of limited liability companies, the term may be indefinite, while in the case of corporations it may not exceed six years, and directors may be reelected for one or more additional periods of not more than six years. The term of office must be the same for the board members.

The shareholders’ meeting can freely dismiss the directors at any time.

The following Table refers to some special features of a board of directors:

Table 8

Consejo de administración
Facultades

El Consejo puede delegar sus funciones como órgano colegiado en uno o más consejeros delegados o en una comisión ejecutiva constituida por sus miembros a excepción de las siguientes facultades, que no podrá delegar en ningún caso:

  • La supervisión del efectivo funcionamiento de las comisiones que hubiera constituido y de la actuación de los órganos delegados y de los directivos que hubiera designado.

  • La determinación de las políticas y estrategias generales de la sociedad.

  • La autorización o dispensa de las obligaciones derivadas del deber de lealtad de los administradores.

  • Su propia organización y funcionamiento.

  • La formulación de las cuentas anuales y su presentación a la junta general.

  • La formulación de cualquier clase de informe exigido por la Ley al órgano de administración siempre y cuando la operación a que se refiere el informe no pueda ser delegada.

  • El nombramiento y destitución de los consejeros delegados de la sociedad, así como el establecimiento de las condiciones de su contrato.

  • El nombramiento y destitución de los directivos que tuvieran dependencia directa del consejo o de alguno de sus miembros, así como el establecimiento de las condiciones básicas de sus contratos, incluyendo su retribución.

  • Las decisiones relativas a la remuneración de los consejeros, dentro del marco estatutario y, en su caso, de la política de remuneraciones aprobada por la junta general.

  • La convocatoria de la junta general de accionistas y la elaboración del orden del día y la propuesta de acuerdos.

  • La política relativa a las acciones o participaciones propias.

  • Las facultades que la junta general hubiera delegado en el consejo de administración, salvo que hubiera sido expresamente autorizado por ella para subdelegarlas.

Adopción de acuerdos por el consejo

Constituye quórum suficiente la asistencia al Consejo, ya sea en persona o mediante apoderamiento a otro consejero, de la mitad más uno de sus miembros.

Mayoría para la adopción de acuerdos
  • En general, por mayoría absoluta de los consejeros asistentes (en persona o por apoderado).

  • Excepcionalmente, para la delegación permanente de las facultades del Consejo, mediante el voto favorable de dos tercios de sus miembros, dicha delegación no será legalmente válida hasta que se haya inscrito en el Registro Mercantil.

Responsabilidad de los administradores

Los administradores deberán cumplir con los deberes de diligente administración, fidelidad al interés social, lealtad y secreto.
Los administradores son responsables ante la sociedad, ante sus accionistas y ante los acreedores de ésta respecto a los daños y perjuicios causados por actuaciones ilegales, contrarias a los estatutos o realizadas incumpliendo los deberes propios de su cargo.
En tales casos, todos los administradores son responsables solidarios pudiendo únicamente exonerarse de responsabilidad al administrador que demuestre no haber participado en la adopción o ejecución del acuerdo pertinente y desconocer la existencia de la actuación lesiva o, al que conociéndola, hizo todo cuanto pudo por mitigarla o, al menos, se opuso expresamente al citado acuerdo.

Poderes

Además de los poderes conferidos al Consejo de Administración, podrán otorgarse poderes generales en favor de cualquier persona, sean o no consejeros, en cuyo caso deberán estar documentados en escritura pública de apoderamiento inscrita en el Registro Mercantil.

Contrato con consejero delegado o con consejero al que se le atribuyen funciones ejecutivas

Cuando un miembro del consejo de administración sea nombrado consejero delegado o se le atribuyan funciones ejecutivas en virtud de otro título, será necesario que se celebre un contrato entre este y la sociedad que deberá ser aprobado previamente por el consejo de administración con el voto favorable de las dos terceras partes de sus miembros. El consejero afectado deberá abstenerse de asistir a la deliberación y de participar en la votación. El contrato aprobado deberá incorporarse como anejo al acta de la sesión.
En el contrato de obligada suscripción se detallarán todos los conceptos por los que pueda obtener una retribución por el desempeño de funciones ejecutivas, incluyendo, en su caso, la eventual indemnización por cese anticipado en dichas funciones y las cantidades a abonar por la sociedad en concepto de primas de seguro o de contribución a sistemas de ahorro, sin que este pueda percibir cualquier otra retribución alguna por el desempeño de funciones ejecutivas no prevista en el contrato.

Remuneración

El cargo de administrador es gratuito, a menos que los estatutos sociales establezcan lo contrario, estableciendo el sistema de remuneración, que deberá determinar el concepto o conceptos retributivos a percibir y que podrán consistir, entre otros: en una asignación fija; en dietas de asistencia; en una participación en beneficios; en retribución variable con indicadores o parámetros generales de referencia; en remuneración en acciones o vinculada a su evolución; en indemnizaciones por cese, siempre y cuando el cese no estuviese motivado por el incumplimiento de las funciones de administrador; o los sistemas de ahorro o previsión que se consideren oportunos.
El importe máximo de la remuneración anual del conjunto de los administradores deberá ser aprobado por la junta general y permanecerá vigente en tanto no se apruebe su modificación, y distribuyéndose la retribución entre los distintos administradores por acuerdo de éstos salvo acuerdo contrario de la junta general. En todo caso la remuneración deberá guardar una proporción razonable con la importancia de la sociedad, la situación económica que tuviera en cada momento y los estándares de mercado de empresas comparables, debiendo estar orientado a promover la rentabilidad y sostenibilidad a largo plazo de la sociedad e incorporar las cautelas necesarias para evitar la asunción excesiva de riesgos y resultados desfavorables.

4.6.3. Requirements for the adoption of resolutions at shareholders’ and board meetings
The legal or bylaw requirements for the exercise of certain rights and the adoption of resolutions at both shareholders’ and board meetings of S.A.s and S.L.s are as follows:

 

Table 9

Sociedades AnónimasLey de Sociedades de CapitalSociedades Limitadas
ArtículoRequisitos de participación mínimaDerechos de los accionistas minoritarios en una S.A. y una S.L.Requisitos de participación mínimaArtículo
a) Aspectos generales comunes:

Art. 203

1%

Derecho a requerir la presencia de notario para que levante acta de la junta.

5%

Art.203

Art. 168

5%

Derecho a convocar la junta general

extraordinaria de socios/accionistas.

5%

Art.168

Art. 238.2

5%

Derecho a oponerse a renuncia de la acción de responsabilidad contra los administradores.

5%

Art. 238.2

Art. 239

5%

Derecho a entablar la acción de responsabilidad contra los administradores cuando la sociedad no la entablare.

5%

Art. 239

Art. 251

1%

Derecho a impugnar acuerdos del Consejo de Administración.

1%

Art. 251

Art. 265.2

5%

Derecho a solicitar al Registro Mercantil la designación del auditor.

5%

Art. 265.2

Art. 381

5%

Derecho a solicitar del Juez de lo Mercantil a la designación de un interventor que fiscalice las operaciones de liquidación.

No regulado

Art. 266

5%

Derecho a solicitar del Juez de lo Mercantil la revocación 5% del auditor.

5%

Art. 266

Art. 197

25%

Derecho a solicitar la información que estimen precisa para la celebración de las juntas (sin que pueda ser denegada por los administradores).

25%

Art. 196

Art. 172

5%

Derecho a solicitar que se publique un complemento a la convocatoria de una junta incluyendo uno o más puntos en el orden del día.

No regulado

b) Quórum de asistencia y mayoría de votos necesarios para adoptar las resoluciones de la junta general de accionistas y el Consejo de Administración de sociedades anónimas:

Art. 193.1

25%

Quórum de asistencia necesaria para constituir la junta general en primera convocatoria. No es necesario ningín quórum para la segunda convocatoria. En cualquier caso, para la adopción de resoluciones se requiere mayoría simple.

Art. 194.1

50%

Quórum de asistencia necesaria para constituir la junta en primera convocatoria en supuestos especiales, como la emisión de obligaciones, los aumentos y disminuciones de capital, la transformación, fusión o escisión de la sociedad y cualquier modificación de los estatutos sociales.

Art. 194.2

25%

Quórum de asistencia necesaria para constituir la junta en segunda convocatoria en supuestos especiales, como la emisión de obligaciones, los aumentos y disminuciones de capital, la transformación, fusión o escisión de la sociedad y cualquier modificación de los estatutos sociales. En caso de que los accionistas reunidos representen menos del 50% del capital suscrito con derecho a voto, se requiere el voto favorable de dos tercios del capital presente o representado en la junta para adoptar acuerdos.

Art. 248

50%

Se requiere mayoría absoluta de los consejeros concurrentes a la sesión para adoptar acuerdos del Consejo de Administración.

Art. 249.3

66%

Se requiere mayoría de votos de miembros del Consejo de Administración presentes o representados para la delegación permanente de facultades en la Comisión Ejecutiva o en el Consejero Delegado.

c) Quórum de asistencia y mayoróa de votos necesarios para adoptar los acuerdos de la junta general de socios y el Consejo de Administración de sociedades limitadas:

Art. 198

33%

Quórum de asistencia para la constitución de juntas, en cuyo orden del dóa se incluyan resoluciones no incluidas en los artículos 199 a) ni 199 b). En cualquier caso, se requiere una mayoría simple, siempre que representen al menos un tercio de los votos correspondientes a las participaciones sociales en que se divida el capital social.

Art. 199.a)

50%

Mayoría requerida para acuerdos que incluyan el aumento y la reducción de capital y modificaciones de los estatutos sociales.

Art. 199.b)

66%

Mayoría requerida para acuerdos que incluyan transformación, fusión o escisión de capital, la exclusión de socios, etc.

Art. 245.1

Mayoría de votos requerida en los estatutos sociales.

Art. 249.3

66%

Mayoría de votos requerida de miembros del Consejo de Administración presentes o representados para la delegación de facultades en la Comisión Ejecutiva o en el Consejero Delegado.

5. European public limited-liability company (S.E.)

Regulation (EC) No. 2157/2001, of October 8, 2001, approving
the bylaws for a European Company (S.E.), regulates the legal
framework currently in force within the EU for this new type of
European corporate entity. Law 19/2005, of November 14, 2005,
which regulates S.E.s domiciled in Spain, adopted the necessary
measures to guarantee the effectiveness of the directly applicable
rules included in the Regulation, amending the repealed
Corporations Law and including a new chapter. Moreover, this
Regulation has been supplemented in Spain by Law 31/2006,
of October 18, 2006 regulating the involvement of employees of European corporations and cooperatives, transposing Council Directive 2001/86/EC, of October 8, 2001.

    • Concept: An S.E. offers companies carrying on business in various Member States the possibility of setting up as a single company under EU regulations and operating in the EU under a single legislation and a unified administrative
      and declaration system. For companies acting in different Member States, an S.E. offers the possibility of reducing administrative costs with a legal framework adapted to EU regulations.
    • Main characteristics:
      — An S.E. will always be considered a derivative company since it can only be founded by other pre-existing companies. In other words, individuals are not allowed to create this type of company.

— Need for the existence of a European multinational nature in the process of association giving rise to the formation of an S.E. In this regard, although there are different procedures for forming an S.E., there are two
unavoidable requirements common to all with a view to preserving this European multinational nature:

  • – That only entities formed pursuant to the legislation of a specific Member State be involved in the formation of an SE, and their registered office and central management must also be located in the EU, and
  • – At least two of the entities involved must be
    subject to the legislation of different Member
    States.

— The subscribed capital may not be less than €120,000, although the minimum required capital can be higher in specific cases contemplated under Spanish legislation for companies pursuing certain activities (i.e. lending institutions). The Spanish legislation governing corporations will also apply to share subscription, payment, ownership and transfers.

— S.E.s can only be formed as follows:

– Merger: The merged companies must be subject to the legislation of different Member States.

– Formation of a holding S.E.: Provided that at least two of the companies are governed by the law of a different Member State, or for at least two years have had a subsidiary company governed by the law of another Member State or a branch located in another Member State.

– Formation of a subsidiary S.E.: Provided that at least two of the companies are governed by the law of a different Member State, or for at least two years have had a subsidiary company governed by the law of another Member State or a branch located in another Member State.

– Re-registration of an existing S.A.: Provided that for at least two years it has had a subsidiary company governed by the law of another Member State.

 

– An S.E. must be registered at the Commercial Registry of its registered office.

– The governing bodies are:

– A shareholders’ meeting; and

– A managing body (one-tier system) or a managing body and an oversight body (dual system), per the option adopted in the bylaws.

— Shareholder’s liability is, in principle, limited to thesubscribed capital.

— The name of an S.E. must be preceded or followed by the abbreviation S.E.

— From a labor standpoint, Law 31/2006 regulates the application of certain rights of information, consultation and participation of the workers in the corporate bodies of an S.E. where such participation already existed within the founding companies at the time of the formation of the S.E. (as is currently the case in Germany, Austria and the Nordic countries). This is to ensure the participation of the workers in the S.E. for the purposes of allowing them to have an influence on any decisions adopted at the company which directly affect them.

Furthermore, Law 10/2011 attempts to reinforce the influence employees have on a company’s intentions, emphasizing the need for employees to exercise their rights of information and consultation before decisions are effectively made.

In general terms, an S.E. is an effective investment vehicle for companies that already have a business presence in the EU and wish to invest in Spain.

While an S.E. has the disadvantage of being a new legal vehicle which, in certain cases, may allow greater employee participation in the management decisions of the company, it has the advantage that its legal framework is known in all EU countries.

 

6. New limited liability company

The intention of the lawmakers is to encourage the creation of small and medium-sized companies, simplifying the requirements for their formation and the pursuit of their activity, as can be inferred from the main features that distinguish an S.L.N.E. from a limited liability company, as detailed below:

 

Table 10

  
Inscripción

Podrá inscribirse utilizando un documento electrónico único junto con la escritura de constitución en un plazo de 48 horas desde el otorgamiento de la citada escritura.

Denominación

En la constitución de la sociedad la denominación social se compondrá del nombre y dos apellidos de uno de los socios, seguido de un código alfanumérico y de la mención “Sociedad Limitada Nueva Empresa” o las siglas “S.L.N.E.” Ésta deberá modificarse si dicho socio perdiera dicha condición.
La denominación subjetiva en la S.L.N.E. sólo existe en el momento de la constitución. Posteriormente, vía modificación de estatutos y con la certificación negativa del Registro Mercantil Central, se puede adoptar cualquier otro nombre.


Capital social

No podrá ser inferior a 3.000 euros ni superior a 120.000 euros, y sólo podrá ser desembolsado mediante aportaciones dinerarias. Si el capital se incrementa por encima de los 120.000 euros, la sociedad deberá ser transformada.

Socios

Sólo podrán ser socios de una S.L.N.E. las personas físicas. En el momento de la constitución, el número de socios no podrá ser superior a 5, aunque sí podrá serlo en momentos posteriores. Si la empresa está formada por un socio único, éste no podrá ser socio único de otra Sociedad Limitada Nueva Empresa.

Miembros del órgano de administración

Deberán tener la condición de socios. En ningún caso podrá el Órgano de Administración adoptar la forma de Consejo de Administración.

Objeto social

Será alguna o todas las siguientes actividades: agrícola, ganadera, forestal, pesquera, industrial, de construcción, comercial, turística, de transportes, de comunicaciones, de intermediación, de profesionales o de servicios en general. Asimismo, cabe incluir cualquier actividad singular distinta.

Obligaciones legales y fiscales

Tiene la posibilidad de cumplir con las obligaciones contables y fiscales mediante un único registro.

Aplazamiento pago de impuestos

La disposición Adicional Sexta de la Ley de Sociedades de Capital señala que las S.L.N.E. podrán aplazar el pago de algunos impuestos y/o retenciones e ingresos a cuenta entre uno y dos años, sin necesidad de aportar garantías pero pagando intereses de demora.

7. Professional services firm (S.P.)

Pursuant to Professional Services Firms Law 2/2007, of March 15, 2007 (partially amended by Law 25/2009, of December 22, 2009, amending various laws to bring them into line with the Law on Free Access to, and Pursuit of, Service Activities), the regulations governing a type of company known as a Professional Services Firm (S.P.) entered into force. The purpose of the above Law is to set in place a regulatory framework governing the common pursuitby several members of a professional activity under a specific
corporate form.

Thus, professional services firms are characterized by three specific general features:

De este modo, las sociedades profesionales se caracterizan por estas particularidades generales concretas:

Table 11

  
Objeto social

Únicamente podrá ser el ejercicio en común por varios socios de una actividad profesional (entendida como aquella para cuyo desempeño se requiere titulación universitaria oficial o profesional e inscripción en el colegio profesional). Esta particularidad asimismo implica que todas las sociedades que tengan dicho objeto deberán constituirse obligatoriamente como sociedades profesionales.

Socios profesionales

Es necesaria la participación en su capital de socios profesionales (entendidos asimismo como las personas físicas u otras sociedades profesionales que reúnan los requisitos exigidos para el ejercicio de la actividad profesional).


Formas societarias

Podrán constituirse con arreglo a cualquiera de las formas previstas en las leyes, siempre y cuando se contemplen los requisitos específicos recogidos en la Ley de Sociedades Profesionales.

Requisitos específicos
  • Tres cuartas partes del capital y de los derechos de voto, o las tres cuartas partes del patrimonio social y del número de socios en las sociedades no capitalistas, habrán de pertenecer a socios profesionales.

  • Tres cuartas partes de los miembros de los órganos de administración habrán de ser socios profesionales. Si el órgano de administración fuere unipersonal o si existieran consejeros delegados dichas funciones habrán de ser desempeñadas necesariamente por un socio profesional. En todo caso, las decisiones de los órganos de administración colegiados requerirán el voto favorable de la mayoría de socios profesionales, con independencia del número de miembros concurrentes.

  • El desarrollo de la actividad de la sociedad profesional se realizará de conformidad con el régimen deontológico y disciplinario propio de la actividad profesional, afectando las causas de incompatibilidad o inhabilitación de los socios a la propia sociedad. La sociedad profesional también podrá ser sancionada en los términos establecidos en el régimen disciplinario que corresponda según su ordenamiento profesional.

  • En términos generales para transmitir la condición de socio profesional es necesario el consentimiento de todos los socios profesionales, salvo que en los estatutos sociales se permita la transmisión por acuerdo de la mayoría de éstos.

  • Necesaria su inscripción en el Registro Mercantil y en el Registro de Sociedades Profesionales del Colegio Profesional que corresponda.

  • La distribución del resultado podrá basarse o modularse en función de la contribución efectuada por cada socio a la buena marcha de la sociedad.

  • Las sociedades profesionales deberán estipular un seguro que cubra la responsabilidad en la que éstas puedan incurrir en el ejercicio de la actividad o actividades que constituyen el objeto social.

8. Sole-shareholder companies

Under the Law, which applies in this respect to both S.A.s and S.L.s, either of these corporate forms can be set up as, or can subsequently become, a sole-shareholder company.

Such companies are subject to a specific regime entailing special reporting and registration requirements. For example, the fact that a company has a single owner has to be registered at the relevant Commercial Registry and acknowledged on all company correspondence and commercial documentation. Likewise, contracts between the company and its sole owner need to be recorded in a special company register (the book of contracts with the sole shareholder).

In general, such requirements may be deemed for the purpose of providing information, although compliance is of the utmost importance since, if six months elapse from the date on which the company acquires sole shareholder status without such circumstance having been registered at the Commercial Registry, the sole shareholder will bear personal, unlimited and joint and several liability for any company debts assumed during the period of sole-shareholder status.

 

9. Branches

 

9.1. Creation of a branch

In addition to the forms of business enterprise created under Spanish law with separate legal personality, a foreign investor may operate in Spain through a branch.

The opening of a branch requires the execution of a public deed, which must be registered at the Commercial Registry, together with the formalities indicated in Section 5.1 of Chapter 2.

From a foreign investment legislation viewpoint, the branch must have an allocated capital, which is not subject to any minimum amount requirement.

The branch must have a legal representative who is empowered by the head office to administer the affairs of the branch. Apart from this requirement, there are no formal governing or management bodies.

Aside from the obvious differences in terms of internal structure and organization, a branch operates much like a company in its dealings with third parties.

The choice between forming a branch or a legal entity in Spain may be affected by commercial reasons; for example, a company may be deemed to provide a more “solid” presence than a branch.

There are also other differences which are addressed in different chapters of this publication.

9.2. Branch vs. subsidiary (whether S.A. or S.L.)

From a legal standpoint, the main differences between a branch and a subsidiary are as follows:

 

Table 12

S.A.S.A.Sucursal
Concepto

Sociedad de naturaleza mercantil dedicada a la explotación de una actividad económica con capital propio dividido en acciones o participaciones e integrado por las aportaciones de los socios, quienes, como regla general, no responden personalmente por las deudas sociales sino hasta el límite de la aportación realizada o comprometida.

Establecimiento secundario dotado de representación permanente y de cierta autonomía de gestión, a través del cual se desarrollan, total o parcialmente, las actividades de la sociedad matriz y carente de personalidad jurídica independiente de la de su matriz.

Capital social

60.000 €

3.000 € 6

No se exige un capital para la creación de una sucursal, aunque se recomienda dotarlo por motivos prácticos.

Aportaciones dinerarias y no dinerarias

Las aportaciones dinerarias deberán establecerse en moneda nacional y para las no dinerarias se requiere, en el caso de las sociedades anónimas, informe de experto independiente designado por el Registrador Mercantil.

Inscripción

La sociedad se constituirá mediante escritura pública que deberá ser inscrita en el Registro Mercantil, inscripción a través de la que la sociedad adquiere personalidad jurídica.

Junto a la escritura de creación de la sucursal se han de presentar para su inscripción en el Registro Mercantil, debidamente legalizados, los documentos acreditativos de la existencia de la sociedad
matriz, sus estatutos vigentes, sus administradores y el acuerdo de creación de la sucursal.

Convocatoria de la Junta General de Accionistas/ Socios

Véase apartado 9 anterior.

La sucursal no tiene un órgano de decisión a modo de junta, en tanto que la personalidad jurídica es la de la propia matriz.

Administradores

Los estatutos sociales pueden establecer los distintos modos de organizar la administración de la sociedad, delegando en la junta general la facultad de optar alternativamente por cualquiera de ellos, sin necesidad de modificar los estatutos. El cargo de administrador es gratuito, salvo que los estatutos establezcan lo contrario, en cuyo caso debe fijar el sistema de retribución.
Ver apartado 4.3. anterior.

El órgano de gobierno de la sociedad matriz nombra un director de la sucursal. Este actúa como apoderado de la matriz en la sucursal. Este director (normalmente y salvo limitaciones establecidas en el poder) puede realizar todas las actividades encomendadas a la sucursal e inscritas en el Registro Mercantil.

Transmisión de acciones/ participaciones

Depende de su representación (anotaciones en cuenta, libros talonarios, etc.) y de su naturaleza (nominativas o al portador).
En principio, son libremente transmisibles, salvo disposición estatutaria.

Necesariamente se debe hacer constar
la transmisión en documento público otorgado ante Notario español. Están prohibidas las cláusulas estatutarias que hagan prácticamente libre la transmisión de participaciones.

No es posible transmitir una sucursal en tanto que no tiene personalidad jurídica.

Cuentas anuales

Los administradores de la sociedad están obligados a formular, en el plazo máximo de tres meses contados a partir del cierre del ejercicio social, las cuentas anuales, el informe de gestión y la propuesta de aplicación del resultado, así como, en su caso, las cuentas anuales y el informe de gestión consolidados, que se tendrán que aprobar por la Junta General, necesariamente, dentro de los seis primeros meses de cada ejercicio.

Por tratarse de establecimientos permanentes en España a efectos fiscales, deben llevar una contabilidad propia referida a las operaciones que realicen y a los elementos patrimoniales que tengan afectos. Además, han de depositar en el Registro Mercantil las cuentas anuales de la sociedad matriz, certificación de su depósito en el Registro de esta última o, en determinados supuestos, las cuentas elaboradas en relación con la actividad de la sucursal.

Distribución de dividendos

En caso de que se decida aplicar el resultado obtenido a la distribución de dividendos, ésta se realizará a los socios/accionistas en proporción al capital que hayan desembolsado. También está contemplada la distribución de cantidades a cuenta de dividendos.

Los dividendos no existen, pues el resultado es en puridad de la matriz.

10. Representative office

In addition to commercial entities and branches, foreign investors may operate in Spain via a representative office. Noteworthy key features include:

 

Table 13

  
Personalidad jurídica

No tiene personalidad jurídica propia independiente de su matriz.

Formalidades para su apertura

No se requieren formalidades mercantiles, si bien a efectos principalmente fiscales, laborales y de seguridad social podría ser necesario el otorgamiento de una escritura pública (o documento otorgado ante Notario Público extranjero, debidamente legalizado con la Apostilla de la Haya o cualquier otro sistema de legalización que sea de aplicación) en la que se hará constar la apertura de la oficina de representación, la asignación de fondos, la identidad de su representante fiscal, persona física o jurídica residente en España, y sus facultades. La apertura de la oficina de representación no se inscribe en el Registro Mercantil.

Órganos de administración

No existen órganos formales de administración, sino que las actuaciones las lleva a cabo el representante de dicha oficina en virtud de las facultades que se le hayan conferido.

Actividades

En principio, las actividades de la oficina de representación están limitadas, siendo esencialmente de coordinación, colaboración, etc.

1. The corporate name of this kind of firm should include, together with the corporate form in question, the expression “Professional” or the abbreviation “P”, (for example, “Sociedad anónima profesional” [Professional corporation] or “S.A.P.”).
2. Except in the case of the entrepreneurial limited liability company, the rules for which are described in Section 4.2 below.
3. Nonetheless, bear in mind that:
• When the capital stock is not fully paid in, the bylaws must state the manner and time period for the payment of the remaining portion of subscribed capital. No maximum time period for payment of outstanding capital by contributions in cash is stated in the Law but five years is the maximum term for full payment of contributions in kind.
• The specific regulations governing certain activities (banking, insurance, etc.) may require that the minimum amount under the Capital Companies Law be exceeded.
4. Moreover, there is an alternative little-used procedure for formation called “successive formation”, consisting of a public offering to subscribe shares prior to execution of the deed of formation. To this end, means such as advertising or financial intermediaries may be used.
5. Article 348.bis of Legislative Royal Decree 1/2010, of July 2, 2010, approving the Revised Capital Companies Law, the application of which was suspended until December 31, 2016.
6. Except in the case of the entrepreneurial limited liability company, for which the rules are described in Section 4.2 above.